医药生物“湘军”板块崛起 细胞龙头南华生物迎来战略发展期



  新冠疫情的持续蔓延,带动过去一年整个医药板块估值持续拔升,医药生物上市公司成为整个资本市场关注的焦点,与其同时各个细分赛道分化也在加剧。

  Wind数据显示,以2月2日最新收盘价计算,A股平均股价为12.50元,其中两市股价超过100元的有161只,其中,医药生物行业有40只股上榜,占百元股总数的比例为24.84%,百元股作为判定市场热度的信号之一,历来受到投资者关注,而医药百元股的数量近两年一直雄踞首位。

  值得注意的是,在医药生物上市公司,也出现了优质公司区域集中的表现,比如近期频上热点的爱尔眼科,以及净利润同比大增63倍的圣湘生物,还有位居干细胞领域前列的南华生物,均属于湖南医药生物上市公司,作为各个细分赛道领域的头部公司,医药生物“湘军”正受到业内瞩目。

  政策密集期叠加“卡位”优势

  “十四五”规划建议是我国全面建成小康社会到实现社会主义现代化强国的第一个规划,对于中国未来发展意义之重大不言而喻。同样,对于A股来说,十四五规划将催生不少重大投资机会和高成长股。

  2020年11月,“十四五”规划意见稿发布,提出深化医药卫生体制改革,推进国家组织药品和耗材集中采购使用改革。坚持中西医并重,大力发展中医药事业。强化生物安全保护,提高食品药品等关系人民健康产品和服务的安全保障水平。

  中央“十四五”规划提及医药行业,地方“十四五”规划也浓墨重彩描绘医药产业未来。比如湖南“十四五”规划提出,加快优质医疗资源扩容和区域均衡布局,全面推进国家医学中心、区域医疗中心和省域医疗中心建设,加快“互联网+医疗健康”发展,努力提高医疗技术水平和服务质量。

  各地政策密集出台,不断推进生物医药以及高端医疗的发展,这对未来的医疗产品器械的需求提升有非常大的促进作用。

  根据专家预测,“十四五”期间,我国人均GDP将迈过12700美元的门槛,从中等收入国家发展成高收入国家。同时随着人口结构加剧老龄化,未来对医疗资源的需求将继续提高。

  中商产业研究院的数据指出,近几年,中国医药市场保持快速增长。2017年中国医药市场规模2117亿美元,2019年增至2478亿美元,2020年市场规模约2647亿美元。随着政策支持,叠加人口老龄化,预计2021年医药市场规模将达2819亿美元。

  在政策和市场双重利好的背景下,医药“湘军”们发挥自己的独特优势,在各自的赛道上提前布局“卡位”,也因此在全国的医药板块上都占据一席之地,交出了一份亮眼业绩。

  比如爱尔眼科,被称为“眼科茅台”,以承包医院科室起家,提供屈光手术(矫正近视、远视、散光)、白内障手术等多种治疗眼疾的手术。截至目前,其在全国均有布局,眼科医院及中心数量达600余家,甚至把医院开到了港澳台和欧洲、美国等地。

  2013~2019年,爱尔眼科每年营收、净利润增速,均超过20%。在A股,长年业绩表现如此稳定的公司只有14家,堪称凤毛麟角。相比业绩,爱尔眼科的股价表现,更让人惊叹。2013年1月4日至2020年12月31日,8年时间爱尔眼科股价涨幅达38倍。若将时间拉长至其2009年上市至今,股价涨幅则超过80倍。

  再比如另一只风头正劲的医药“湘军”——圣湘生物,净利润同比增长幅度在已披露预告的上市公司中位居前十。圣湘生物2020年预告净利润同比增速居前,预计2020年实现归母净利润25.56亿元至28.06亿元,同比增长6375%~7008%。

  业绩增长的主要原因是公司相关的核酸检测试剂、核酸检测仪器、相关耗材等产品销售大幅度增长所致。资料显示,圣湘生物是一家集诊断试剂、仪器、第三方医学检验服务为一体的体外诊断整体解决方案提供商。

  此外还有细胞行业的龙头企业——南华生物,2015年转型大健康产业链布局,目前干细胞产业版块已经覆盖了上游的干细胞存储、中游干细胞产品和制剂研发,下游干细胞临床研究转化也正在加速推进。

  年报数据显示,2017~2019年三年合并报表收入分别为6739.30万元、9538.17万元以及1.34亿元,同比分别增长0.21%、41.53%以及40.66%。南华生物是国内唯一国资控股、主板上市的干细胞、免疫细胞及组织工程公司。

  通过在各自细分赛道上作出独特优势,医药“湘军”们正呈现集体崛起的趋势。除了上述三家典型代表以外,除此之外,还有九芝堂、老百姓大药房,益丰大药房、时代阳光医药、达嘉维康、科伦制药等一大批医药湘军。

  医药“湘军”的细胞赛道突围




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